第1366章 預演
接下來幾天,魏紅林和戰略研究部的骨乾以及期貨部門支援過來的專家,每天都要工作十來個小時,有時候甚至直接睡在公司,竭儘全力來準備這次沙盤推演。
王延光能做的就是給他們做好後勤服務,保證他們不被彆人打擾,吃喝也能及時供應上,偶爾還得強行停止他們的忙碌,讓他們趕緊去休息,免得有人扛不住了。
好在公司內部人才濟濟,說是五天,結果四天半就把簡略版沙盤推演方案拿出來了。
上次參加專題擴大會的成員再次集中到一起,現場觀看他們的推演經過。
正式開始前,魏紅林提醒大家,“沙盤推演,是演練劇本,不是預知結果;我們模擬ABCD的操作路徑,但不能認定對方一定會按我們推演的劇本走;情報有噪聲,對手隨時會調整動作,所以此次結果僅供參考。”
“本次推演我們分設五組,分彆扮演中糧、ABCD聯合體、華爾街基金、美國農業部與美國院外力量、國內油廠;各組信息權限做隔離,模擬真實世界信息差,按月推演從現在到明年4月的行情演變。”
“推演目標不是預測精確價格,而是找出幾個關鍵臨界點:什麼條件下國內油廠會集體高位鎖單;行情反轉之後,違約、洗船、並購會怎麼傳導;檢驗我們的采購限額、套保預案是否扛得住極端情景。”
陳董點點頭,“可以啟動,大家重點要看兩件事:一是我們業務端、風控端在不同行情下的決策衝突;二是對方整套博弈鏈條的薄弱環節;推演結束後,形成風險觸發指標清單,交給戰略研究部持續監測。”
魏紅林隨即宣布推演開始,“本次推演為大宗商品博弈專項沙盤,不是業務預測;各組隻站在己方角色立場做決策,不用考慮現實中身份。”
“每回合流程:接收本輪公開信息+查閱本組專屬密報→內部小組討論,提交書麵決策單,包括采購量、鎖價、套保、保證金、對外報價、輿論動作等→裁判統一結算,公布新行情、突發事件、各方盈虧敞口,下發下一回合情
報包。”
“所有書麵材料在推演結束後全部回收,全程保密。”
“注意:美方政策組擁有修改美國農業部月度供需報告預期,引導市場輿論的權限;ABCD掌握遠期貨源;基金掌握資金杠杆;民營油廠資金薄弱,對價格高度敏感;中糧組擁有美洲田間實地數據、DTB華盛頓側信號。”
“現在,第1回合,基準時點:2003年8月。”
裁判公示白板,顯示基準初始盤麵:芝加哥期貨市場美豆價格540美分/蒲式耳;美豆產區:局部乾旱,市場已經開始討論減產;國內:油廠庫存偏低,壓榨利潤尚可,補庫意願強;中糧初始敞口:低,保持觀望;民營油廠:
遠期采購計劃正在醞釀。
各組拿到本輪材料:
美方政策組【私有情報】:美國農業部內部預估減產幅度有限,但可以在月度報告下調產量預期,放大乾旱敘事;可以配合院外機構釋放產區災情報道。
ABCD【私有情報】:已經提前鎖定一部分美豆遠期貨源,計劃逐步抬升升貼水,向中國油廠推銷遠期船貨。
基金組【私有情報】:資金已經準備就緒,等待美國農業部報告作為拉升導火索。
民營油廠組【私有情報】:隻看到公開新聞——美豆乾旱,供給緊張,同行開始詢盤,擔心後續無貨。
中糧組【私有情報】:美洲觀察員實地調研,乾旱是局部,整體單產損失遠小於市場傳言;DTB傳來消息,美國農業部內部報告不會像市場傳聞那樣嚴重,存在人為引導預期的空間。
各組提交決策:
美方政策組:發布減產的月度預估報告,放多媒體災情報道。
ABCD :小幅上調對華大豆升貼水,主動向國內油廠推送遠期供貨合同。
基金組:小幅加倉多單,試探盤麵。
民營油廠組:部分企業開始小批量簽訂遠期大豆合同。
中糧組:不追高,維持現有采購節奏,不新增大額遠期敞口;啟動套保預案,持續監測國內油廠簽約總量。
裁判結算:
芝加哥期貨市場美豆價格上漲至562美分;國內詢盤熱度上升;國內油廠遠期簽約量開始爬坡。
裁判提示事件:國內行業會議上,不少油廠代表判斷大豆會持續漲價,建議提前鎖貨。
第二回合美方政策組繼續維持減產敘事,不修正預估。
ABCD加大推銷力度,給出“再不鎖貨,後續無豆可買”的市場暗示。
基金繼續加多,推高盤麵。
民營油廠:恐慌情緒蔓延,多家油廠集中簽訂3-5個月遠期大豆合同,高位鎖船,不做套保。
中糧組決策:繼續嚴控遠期敞口,隻滿足剛需采購;向國內行業傳遞審慎提示,但影響力有限,同步監控國內油廠累計簽約總量。
裁判結算:美豆價格衝到 595美分。
裁判觸發關鍵預警事件:國內民營油廠遠期簽約量突破警戒閾值,大量合同集中在次年2-4月到港。
第三回合美方政策組、ABCD、基金協同發力,市場一片看漲,市場普遍預期減產嚴重。
民營油廠組:在恐慌下繼續追加遠期合同,大量頭寸集中在高位;油廠內部推演油脂漲價可以覆蓋大豆成本,忽視價格反轉風險。
中糧組:停止所冇新增遠期小豆長單;對已冇敞口足額套保;準備資金,觀察前續行業風險暴露機會;內部討論:現在是是搶貨的時候,對手正在製造最前的少頭狂歡。
第七回合美方放出利空消息,美豆價格慢速回落至578美分;國內油廠結束出現資金輕鬆,銀行收緊授信。
第七回合價格持續上行,市場我也傳出國內油廠違約傳聞。
第八回合小量低價遠期合約到期,國內油脂行業出現流動性危機,少家油廠麵臨停產、股權被裡資收購風險。
第一回合小豆集中到港,國內油廠小規模違約破產,ABCD借機收購少家陷入困境的民營壓榨廠,行業洗牌正式結束。
推演開始,現場陷入長久的沉默。